Несколько ребят из обычной школы начинают видеть во снах одного и того же человека с обгоревшим лицом и странной перчаткой с лезвиями. Всё начинается с Дина, который просто засыпает в кафе и внезапно перерезает себе горло на глазах у подруги, хотя со стороны кажется, что его держит невидимая рука. Его друзья Крис и Нэнси быстро понимают, что это не случайное помешательство, потому что они тоже боятся закрывать глаза. Страх перед сном становится навязчивым: подростки пьют литрами кофе, глотают таблетки и даже используют адреналин, лишь бы не провалиться в забытье. Они замечают, что раны, полученные в этих кошмарах, реально остаются на теле, а если человек умирает во сне, то его сердце останавливается и в реальности.
Пытаясь разобраться, почему этот маньяк охотится именно за ними, Нэнси и Квентин находят старые фотографии и вещи, которые указывают на их общее детство в одном детском саду. Выясняется, что их родители когда-то устроили самосуд над садовником по имени Фредди Крюгер, которого подозревали в чем-то ужасном. Взрослые долго скрывали эту историю, надеясь, что всё забыто, но теперь призрак прошлого вернулся в их сны. Ребята понимают, что единственный способ выжить — это затянуть убийцу в реальный мир, где он станет уязвимым. Квентин пытается не давать Нэнси уснуть, пока та ищет способ схватить Крюгера в момент перехода из кошмара. Всё превращается в гонку на выживание, где грань между реальностью и галлюцинациями стирается, а заброшенное здание старой котельной становится местом финальной стычки.
